Narzędzia
Instrumenty pochodne
Grupa wycenia instrumenty pochodne w wartości godziwej przy zastosowaniu modeli wyceny instrumentów finansowych, wykorzystując ogólnie dostępne kursy walutowe, stopy procentowe, krzywe dyskontowe w poszczególnych walutach (obowiązujące również dla towarów, których ceny wyrażone są w tych walutach) pochodzące z aktywnych rynków. Wartość godziwa instrumentów pochodnych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a transakcyjną. Terminowych kursów wymiany walut nie modeluje się jako osobnego czynnika ryzyka, ale wyprowadza z kursu spot i odpowiedniej terminowej stopy procentowej dla waluty obcej w stosunku do PLN.
W kategorii aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik Grupa wykazuje instrumenty finansowe związane z handlem prawami do emisji gazów cieplarnianych – forward walutowy i towarowy, kontrakty na zakup i sprzedaż węgla, SWAPy towarowe (Poziom 2).
Dodatkowo Grupa prezentuje instrument pochodny zabezpieczający kurs walutowy oraz stopę procentową CCIRS oraz transakcje zabezpieczające IRS zamieniające zmienną stopę w PLN na stałą stopę w PLN (Poziom 2).
| Stan na dzień 31 grudnia 2019 | Stan na dzień 31 grudnia 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ | Poziom 1 | Poziom 2 | Poziom 1 | Poziom 2 |
| Uprawnienia do emisji CO2 w działalności tradingowej | 1.303 | – | 140 | – |
| Węgiel kamienny w działalności tradingowej | 125 | – | 4 | – |
| Zapasy | 1.428 | – | 144 | – |
| Forward walutowy | – | 13 | – | 24 |
| Forward towarowy | – | 265 | – | 4 |
| SWAP towarowy | – | 11 | – | 6 |
| Kontrakty na zakup/ sprzedaż węgla | – | 6 | – | 2 |
| Wycena transakcji CCIRS | – | 18 | – | 113 |
| Wycena transakcji IRS | – | 34 | – | 4 |
| Opcje | – | 5 | – | 12 |
| Jednostki uczestnictwa | – | 68 | – | 66 |
| Aktywa finansowe | – | 420 | – | 231 |
| Forward walutowy | – | 348 | – | 59 |
| Forward towarowy | – | 8 | – | – |
| SWAP towarowy | – | 16 | – | 46 |
| Kontrakty na zakup/ sprzedaż węgla | – | 1 | – | 7 |
| Wycena transakcji IRS | – | 106 | – | 24 |
| Zobowiązania finansowe | – | 479 | – | 136 |
Instrumenty pochodne zostały zaprezentowane w nocie 25.1.2 niniejszego sprawozdania finansowego. W okresie sprawozdawczym i okresie porównawczym nie wystąpiły przesunięcia instrumentów finansowych pomiędzy pierwszym i drugim poziomem hierarchii wartości godziwej.
Warunki poszczególnych instrumentów pochodnych i innych należności wycenianych w wartości godziwej przez wynik.
| Stan na dzień 31 grudnia 2019 | Stan na dzień 31 grudnia 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Wartość w sprawozdaniu finansowym w PLN | Nominał instrumentu w walucie oryginalnej | Wartość w sprawozdaniu finansowym w PLN | Nominał instrumentu w walucie oryginalnej | Zapadalność według stanu na 31 grudnia 2019 | |
| CCIRS – EUR na PLN | 18 | – | 113 | 514 | do czerwca 2019 |
| 144 | 144 | do lipca 2029 | |||
| IRS – stopa % na PLN | – | – | 4 | – | |
| – | 1.000 | – | |||
| Opcje | 5 | 6 | 12 | 6 | do lipca 2022 |
| Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym | 68 | 66 | 66 | 65 | n/a |
| Forward walutowy EUR | 43 | 582 | 4 | 203 | październik 2022 |
| Forward towarowy PLN | 93 | 1.572 | 6 | 63 | do grudnia 2022 |
| 1.479 | 57 | ||||
| Forward towarowy PLN | 28 | 298 | – | – | do marca 2020 |
| 66 | |||||
| Forward towarowy EUR | 144 | 339 | – | – | do marca 2020 |
| Forward walutowy USD | 4 | 46 | 18 | 133 | do stycznia 2021 |
| Forward walutowy USD | – | – | 2 | 7 | do lutego 2019 |
| SWAP towarowy USD | 11 | – | 4 | 27 | do grudnia 2020 |
| 16 | 3 | ||||
| Forward walutowy EUR | – | – | – | 10 | do stycznia 2021 |
| Kontrakty zakupowe USD | 6 | 6 | 2 | 3 | do czerwca 2020 |
| Kontrakty sprzedażowe USD | 9 | 18 | |||
| Aktywa finansowe | 420 | – | 231 | – | |
| Forward walutowy – EUR | 338 | 3.089 | 48 | 1.222 | grudzień 2023 |
| IRS – stopa % na PLN | 106 | 500 | 24 | czerwiec 2028 | |
| 1.000 | 500 | grudzień 2027 | |||
| 500 | grudzień 2028 | ||||
| 3.630 | wrzesień 2023 | ||||
| 1.000 | 3.630 | maj 2029 | |||
| 400 | maj 2026 | ||||
| Forward walutowy EUR | 6 | 31 | 7 | 71 | do stycznia 2021 |
| Forward towarowy PLN | 8 | 319 | – | – | do grudnia 2021 |
| 311 | |||||
| SWAP towarowy USD | 16 | 16 | 46 | 136 | do grudnia 2020 |
| 1 | 6 | ||||
| Forward walutowy USD | 3 | 36 | 4 | 108 | do stycznia 2021 |
| – | 3 | ||||
| Forward walutowy USD | 1 | 12 | – | – | do stycznia 2021 |
| Kontrakty zakupowe USD | 1 | – | 7 | – | do grudnia 2020 |
| Kontrakty sprzedażowe USD | 3 | 1 | |||
| Zobowiązania finansowe | 479 | 136 | |||
